Az esetleges magasabb ajánlat ellenére a Tribune Publishing azt javasolja a részvényeseknek, hogy hagyják jóvá Alden cégre vonatkozó ajánlatát.

A The Baltimore Sunt megvenni szándékozó szállodalánc vezérigazgatója által benyújtott ajánlatnak nincs lekötött finanszírozása. A Tribune arra számít, hogy a megállapodás a második negyedév végére lezárul.

A Tribune Publishing újabb lépést tett afelé, hogy az Alden Global Capital fedezeti alap tulajdonába kerüljön.

A javaslatokat átvizsgáló speciális bizottság úgy döntött, hogy az Alden határozott, 17,25 dolláros részvényenkénti ajánlata előnyösebb volt Stewart Bainum Jr. szállodalánc vezérigazgatójának 18,50 dolláros részvényenkénti előzetes ajánlatával szemben, amely nem rendelkezik lekötött finanszírozással.

A különbizottság ajánlását tartalmazza az Értékpapír- és Tőzsdefelügyelethez benyújtott bejelentés kedd este.

A helyzet továbbra is változékony. Bainum a következő napokban bemutathatja a teljes finanszírozási tervet, vagy megemelheti ajánlatát. Alden is növelheti ajánlatát.

Úgy tűnik, hogy a tőzsde arra tippel, hogy az üzlet létrejön, talán magasabb áron – a Tribune részvényei szerda délben valamivel 17,25 dollár felett jártak. Az üzlet 630 millió dollárra becsüli a Tribune-t, de ez kissé félrevezető, mivel a cégnek nincs adóssága, és körülbelül 200 millió dollár készpénz van a kezében.

A SEC-hez benyújtott meghatalmazás tervezete a közeljövőben egy virtuális részvényesi közgyűlést irányoz elő, bár időpontja nincs meghatározva. Ha a szabályozók aláírják, a végső meghatalmazást benyújtják, és a szavazást ütemezik. A Tribune azt mondta, hogy a tranzakció a második negyedév végére várható.

Technikailag az ajánlat az Alden által még nem birtokolt részvények 68%-ára vonatkozik. A jóváhagyáshoz a nem Alden részvényesek kétharmados többségi szavazata szükséges.

A meghatalmazott tartalmazza a tárgyalások narratíváját néhány korábban nem titkolt részlettel:

• A cég megkeresést kapott egy helyi csoporttól, amely meg akarta vásárolni a The Hartford Courant-ot. Egy másik csoport előzetes ajánlat benyújtását kérte a Pennsylvania állambeli The Morning Call of Allentown rendezvényre. Egyik megbeszélés sem ment tovább.
• Az Alden jelezte, hogy Bainum ajánlata ellen szavazna, ha azt a különleges bizottság (minden olyan független igazgató, aki nem áll kapcsolatban az Aldennel) javasolná. Ez viszont valószínűleg késlelteti bármely tranzakció ütemezését.
• Az első fúziós tárgyalások az Aldennel 2020 elején kezdődtek, majd a COVID-19 világjárvánnyal kapcsolatos üzleti bizonytalanság fényében terjesztették elő. Ősszel folytatták.

Az Alden MediaNews Group ingatlanjait – köztük a The Denver Postot és két kaliforniai napilapcsoportot – minimális befektetéssel üzemelteti híradókba vagy új technológiába.

Ha a pályázat sikerrel jár, komoly megszorításokra lehet számítani a Tribune olyan üzleteiben, mint a Chicago Tribune zászlóshajója, a New York Daily News, az Orlando Sentinel, a dél-floridai Sun-Sentinel és a norfolki The Virginian-Pilot.

A NewsGuild, amelynek a legtöbb ilyen ingatlanon fejezetei vannak, ellenezte az Alden-alkut, de eddig nem találta meg a módját, hogy megállítsa azt.

Bainum, amelynek Choice Hotels székhelye Marylandben található, tavaly év végén lépett be a képbe azzal az ajánlattal, hogy csak a The Baltimore Sun-t vásárolja meg 65 millió dollárért, miután Alden átvette az irányítást. Ez a mellékszerződés akadozhatott, mert a Bainum csoportja kifogásolja Alden ragaszkodását ahhoz, hogy a Sun különböző szolgáltatásokra szerződjön, amelyeket a Tribune öt évre konszolidál.

Ha Alden sikerrel járna, és magántulajdonba venné a Tribune-t, az egyetlen fennmaradó, nyilvánosan jegyzett amerikai újságcég a Gannett, a The New York Times Co., a Lee Enterprises és az A.H. Belo lenne. (A Wall Street Journal része, de csak egy része a News Corp.-nak.)

Az Alden 13%-os pozíciót szerzett Lee-ben, ami potenciális jövőbeli felvásárlási célként jelölte meg.

A McClatchy nagyjából akkora, mint a Tribune Publishing 2020 közepén a Chatham Asset Management fedezeti alap tulajdonában volt a szövetségi csődvédelem bejelentése után.